没有固定管理费股票配资网站哪个好，却嚷嚷着要持续自购，私募界真的出现“好人好事”了？

刚刚过去的周末，一家平日里还算有些知名度的主动权益投资机构，突然发布了一纸公告：宣布启动自购安排。

这则消息发布后，立刻引发了业内一片关注。

叫好者认为，这是私募公司要和持有人“同甘共苦”了；

质疑者则认为，每下跌5%买1000万，金额较少，对该机构超过50亿的客户资产是杯水车薪。

更有思虑周密者担心，该机构平日不收固定管理费，这持续的自购资金从哪儿来？

公告“长期自购机制”

根据相关媒体报道，8月11日，北京汉和汉华资本管理有限公司（以下简称汉和资本）披露“自购”公告称：

每当该公司旗下管理产品相比过去最近一次自购净值，出现超过5%以上(含5%)的下跌，公司将使用自有资金追加申购自身旗下产品1000万元。

汉和资本还称：每当触发自购条件时，公司将给予相应公告。

据悉，汉和资本此前已于8月5日发布公告称，将使用自有资金1000万追加申购公司旗下所管理的私募基金产品。

未公布“计算公式”

尽管语气斩钉截铁，但汉和资本未公布其触发自购的条件公式，亦未公布追加申购的投资方式。

这成为外界疑虑的第一个方面。

众所周知，一家50亿以上规模的机构不会只有一个产品，每个私募产品背后也有不同的持有人。

而且，各个私募产品的成立时间、投资方针、费率提取、持有期要求等可能都有所差异。

因此，最终汉和资本究竟如何判定净值下跌5%的条件被满足，颇令外界好奇。

此外，一旦条件被满足，汉和资本又将以怎样的方式，申购旗下怎样的产品也很令人好奇。

抑或，这就是一个“解释权归公告发布者”的自购安排？

创始人卖方研究出身

尽管汉和一度在业界有些知名度，但对它的高管团队可能外界还不是那么熟悉。

据悉，汉和资本成立于2013年，创始人罗晓春早年在北京求学，之后曾在国都证券、招商证券和中金公司从事行业研究分析。

资料显示，罗晓春在创立私募机构汉和资本，最高峰期受托资产管理规模一度超过百亿元。

不过，汉和资本最新的官方备案资料中，资产规模已经不身处百亿阵营，而是50亿元-100亿元区间。换言之，基于相关备案信息，该机构现在已经退出了百亿私募的行列。

另外，这位私募人物的职业路径上，与其他百亿私募人士截然不同，罗晓春的实际操盘经历是“奔私”后才正式开始的。

能挽救净值吗？

很多人可能会把管理人的自购行为和后续净值表现关联在一起。

但业内人士表示：私募机构并没有强制性的自购公告披露机制，自购行为主要是给外界一个信心，特别是给代销渠道和持有人正面信号，强调管理人和客户风险共担。

论坛开幕前，拉美和加勒比国家与会嘉宾参访了山东潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司、潍坊前阙东篱田园综合体等，实地了解中国农业农村发展成就，中国现代农业发展水平及乡村全面振兴成果给他们留下深刻印象。

然而，限于私募机构的资金和信息披露渠道，管理人自购对于旗下产品的净值表现，外界没有明确的研究结果。

也就无从知晓，究竟自购会对相关私募产品的净值表现产生怎样的影响。

资金从何而来

在汉和资本的这个案例，还有一个非常有趣的关注点，就是汉和资本公司本身是否有足够的资金“实力”来实现其可能得一次次追加自购方案。

自2018年汉和资本在私募圈成名以来，这家机构有着众多标签，“超长期价值投资”、“3年封闭期”、“零管理费”，之后这家私募还推出了封闭期六年的产品。

但由于这家机构并不向客户收取固定管理费，而是通常在后端提取约为25%的超额业绩收益。这种费率模式对公司财力有什么影响外界还在观察。

行业自购行动不少

另从业界获悉，业内的主观多头私募阵营中，最头部的数家机构多数有跟投机制，但他们都没有对外公开披露。

相关人士透露：除了大家经常看到的公司使用自有资金的自购股票配资网站哪个好，不少私募基金经理会自掏腰包跟投其产品，有些基金经理的跟投比例占个人资产甚至占到80%，后者在私募产品管理中体现的“诚意”似乎也更加鲜明。

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